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在天然气产建方面，通过优化部署，创新管理，完钻井数和建成产能均为油田公司历年更高。创新钻试投工厂化作业模式，采用大井丛小井组，钻机时效提高28.3%，每部钻机多打直井1.13口，做到钻试投无缝衔接；建立气井配产与动静态参数关系模型，简化试气流程，820口气井排液后不测试直接投产，单井缩短试气时间2-3天。2018年采气四厂产能建设首次实现钻井、试气、投产完成率三个百分百，创造气田开发史上的新纪录。苏6-4-13二十三丛式井组，平均钻井周期12.6天，平均建井周期18.3天，采用“工厂化”作业模式，连续油管与修井机同步作业，通洗井、射孔作业一趟过，集中压裂，目前已全部投产，预计产量25.3万立方米/天。

然而，今年7月份债券收益率大幅下降后，加之人民币汇率在6、7月份出现了较快贬值，无论是票息收益还是汇率层面，人民币债券对境外投资者的吸引力都会有所下降，按理说机构就会降低对境内债券的配置。但是，境外机构持有的人民币债券规模还在持续增加，7、8月份单月增持规模仍不算低。

从持有的股权来看，刘强东持有45%的江苏京东邦能投资管理有限公司，而江苏京东邦能投资100%持有宿迁辉远投资管理有限公司，而宿迁辉远投资持有20%的京合都（东莞）股权投资管理有限公司的股权。据京合都（东莞）股权投资管理有限公司（简称京合都）官网信息显示，京合都是京东集团与都市丽人联手打造的时尚产业投资平台，于2018年3月29日正式运营。京合都作为京东、都市丽人发起成立的时尚产业投资基金，拥有复星集团、腾讯、唯品会、中瑞控股、万达集团、永辉集团等具备强大背景和优质资源的企业作为间接股东。

图：美国住房市场指数数据来源：WIND 国信期货欧元区12月份制造业PMI指数51.4，较前一个月51.8，小幅回调。欧元区12月份服务业PMI指数51.2，较前一个月53.4，小幅回调。图：欧元区PMI指数数据来源：WIND 国信期货中国2018年四季度GDP同比增速为6.4%，创2010年以来新低。中国12月份PMI指数为49.4，呈现持续小幅回落下行格局，创2016年3月份以来新低。

本轮房地产上涨周期已经长达37个月，按照以往的经验，调控的效果应该已经显现，房价应该已经被稳稳的掌控。但是，各地政府仍在加大力度，层出不穷的出台新政策，新思路，稳定房价。有机构统计数据显示，今年1-6月，各地房地产调控政策发布次数高达192次，比去年同期的116次多出65%。共有73个城市出台调控政策，包含限购政策135条、限贷政策176条，51个城市以及海南全域实行限售政策。上半年的调控内容不仅仅局限于简单限购、限售、限价、限贷，因城施策和分类调控特征明显，甚至一些地区强制设置房价6%涨停板。

另外一方面，我们之前比较担心的PC游戏玩家新增的问题，目前来看，当有高品质的产品出现的时候，新增用户是可以保证的，所以我们预计这款游戏会和其他网易PC游戏一样，有比较长的生命周期。摩根士坦利分析师：你们是否觉得网易已经到了可能在下半年或者明年加速实现各个业务线的商业化水平的阶段?比如未来几个季度，公司利润率会否提高?能否介绍一下各个业务线的情况?另外能否介绍一下各项非核心业务的利润贡献?通过这些数据，我们可以更好地为公司估值，提高网易的股价。