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（3）银行：自18年银保监会发布理财新规以来，各大银行积极设立理财子公司，并健全考核制度 增强投研能力，理财产品范围的扩大能为股市引入更多长期稳定资金。（4）基金：近年来封闭式基金的发行量不断上升，公募及私募基金的考核期同样也在拉长。长线资金入市，从赚股价波动的钱到赚业绩增长的钱——有助于企业专注于主业，组合风险与收益再平衡过程中，高稳定性或长期成长性受益。

盈利底部继续徘徊。我们兴业策略此前独家判断2018Q4是本轮盈利底部，而非市场普遍预期的2019Q3，但会像2012年在底部区域停留、徘徊一段时间。1） 从累计净利润角度来看，2018Q4、2019Q1、2019Q2的全A累计业绩增速分别为-1.9%、9.2%、6.5%，全A非金融为-5.4%、1.5%、-2.8%。

从第三季度净利润看，中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安、申万宏源、东方证券、广发证券、中国银河、招商银行、中信建投等十家券商的净利润总和为180.90亿元，占行业净利润的74%。业内人士表示，业绩数据凸显了“赚钱”大户多为头部券商，强者恒强格局依然存在，头部券商具有更雄厚的资本，在直投、外延式扩张、海外并购及业务发展上，将发挥出显著优势。一些券商开始拓展自己的优势领域。例如，华西证券在其三季报中表示，公司通过加大对研究所的投入，实现了研究所业务的实质性转变，这不仅是一次“补短板”行动，而且要把研究做成一项强势业务，以应对行业变化。

银河证券在研报中分析指出，央行在三季度开始通过增加再贴现额度，支持了商业银行的票据贴现，希望借此加强对小微企业的支持；从短期看，解决小微企业的融资难和融资贵问题是当务之急，因此，票据融资依旧有发展的空间和余地。付立春还指出，近来银行对票据经纪业务的热度上升，除了政策支持外，还与业务结构调整有关。在付立春看来，经纪业务属于中间业务，不占用资本金，目前中间业务在各商业银行中占比普遍较低，提升中间业务收入占比是业务结构调整的一个突破点；且票据经纪业务发展空间很大，对银行业务及业绩等方面均有很大增长潜力。

对于家电售后服务产业化至今发展缓慢的原因，丁松平认为，现在大部分的售后维修企业，都是从某个品牌的售后服务部门转型而来。这些维修企业受到两种因素的推动：一方面，品牌商要求维修企业为品牌用户提供更好的服务；另一方面，维修企业也向社会其他企业和用户提供增值服务。

“虽然企业发展面临的挑战不小，但明年，我们仍计划再招聘300名高校毕业生来充实队伍。”展望未来，王楠充满信心。制图：郭祥责任编辑：张宁来源：财华社从事提供物业管理及其他相关服务的时代邻里（09928-HK）公布，根据香港公开发售股份合共接获15，430份有效申请，认购合共1.71723亿股香港公开发售股份，相当于香港公开发售项下初步可供认购的香港公开发售股份总数1618.2万股的约10.61倍。8，931份申请认购一手（1000股），中签率35%。